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伊朗石油机遇的前景是什么?

Special Price 作者:廖夯视

与伊朗就伊朗核计划达成的P5 + 1协议在伊朗原油产量增长和外国企业在美国的商业机会方面产生了(有时甚至是激动人心的)对伊朗石油富矿的预期

推动增长预期来自多个来源伊朗的原油潜力是一根据美国能源信息署(EIA)的数据,伊朗已探明的原油储量为1,580亿桶,是世界第四大(并且最便宜的产量为8至8美元 - 每桶17美元,视其来源而定)据伊朗石油合同重组委员会主席Mehdi Hosseini称,伊朗公开声明表示决心大幅增加原油产量的另一项公告(至每天57毫升)

第三项是潜在价值外国供应商合同伊朗商务和国际事务副石油部长侯赛因扎马尼亚表示政府希望d到2020年完成近50个价值1850亿美元的石油和天然气项目2015年预测产量和出口量国际能源署(IEA)数据显示,伊朗计划在2015年平均生产约285万桶原油国际能源署伊朗目前的可持续能力为3600万桶/天(定义为90天内可实现的水平,并可持续较长时间)这与伊朗石油部长比扬·纳达尔·赞加内的主张伊朗可能在几个月内每天增加产量500,000桶相当伊朗经济的国际制裁取消,接下来的几个月将再增加50万桶国际能源机构估计,伊朗可能“在本十年结束时将能力推回至每天4百万桶”(这是伊朗最后一次达到的水平2008年)出于讨论的目的,下表提供了到2020年产量达到每天4mb /天的情景

它还显示了预计的收入,假设价格每桶55美元不变,每桶1250美元埃尔生产成本,不变出口量为每日91,000桶(基准情况);不变的55美元的价格,1250美元/桶的生产成本和增加的出口(案例1);和每年5美元的价格上涨,每桶1250美元的生产成本,以及出口的增加(情况2)所需外国投资的来源和数量国际能源机构认为在外国现金和尖端技术的帮助下,每天可以达到4mbl /天“赛义德石油部战略规划总经理Ghavampour将到2020年伊朗能源工业所需投资总额预计为1000亿至5000亿美元到2020年,需要多少外国投资才能维持目前的产量并增加115万桶/日增量必要的容量达到每天4mbmbl

假设扎马尼尼亚的1850亿美元是伊朗石油行业在未来五年内所需的最低投资额,最高为3000亿美元,是Ghavampour高低估计值之差的一半 - 伊朗每年需要投资350亿至600亿美元伊朗获胜无法自行融资它拥有三个“内部”投资来源 - 冻结在外国账户中的伊朗资金,政府预算资源(石油收入流向伊朗政府,其中一部分政府返回该行业) ,以及储存石油(伊朗银行显然不能提供有意义的资金)

在目前的低价格环境下,伊朗从这三个来源可以产生的投资的粗略猜测如下: - 到2020年,伊朗冻结的资金可能每年达到2至4亿美元外国账户有些人估计总额为1000亿美元(或每年200亿美元)美国财政部长卢在国会作证时表示,把可用资金提高到500亿美元(每年100亿美元)由于伊朗的石油工业只是冻结资金的众多要求方之一,包括天然气工业,伊朗军方,伊朗在黎巴嫩,加沙地带,叙利亚,伊拉克的代理客户,也门,商业航空业(更换喷气客机),其他行业和伊朗人民,也许会获得20%的冻结资金,或每年40亿美元  - 为了争辩起见,从政府预算资源到2020年每年100亿美元,考虑到这一支持水平将消耗原油出口收入的份额,这是非常慷慨的(参见上表最后一行),其他伊朗索赔人的要求,和Zanganeh的数据(投资从2011年和2012年平均每年20美元下降到当年欧佩克原油平均价格分别为10746美元和10945美元/桶,到2014年为60亿美元,平均为9629美元,今年几乎没有,当时平均为5397美元到8月份) - 可能是目前储存石油的一次性捐款150亿美元这一数额的估计值从不到1000万桶到3000万桶不等

假设欧佩克一揽子价格为54美元/桶,生产成本为8美元 - 每桶17美元和3500万桶的储存量,伊朗将在130亿美元(或每年2.6亿美元,如果以5年以上的平均销售额计算)和160亿美元(每年3.2亿美元)将国内最高和最低年度会费分别降至2858亿美元或24.58亿美元,伊朗仍需大量外国投资(分别为3142美元和1242美元)投资伊朗石油工业投资案例伊朗石油工业的规模,寿命长,生产成本相对较低使伊朗的原油资源具有吸引力许多因素使得投资于这些资源成为可能,然而联合国和美国对伊朗的经济制裁是其中之一(除了遵守联合国的制裁措施外,美国已经制定和遵守了自己的措施,更广泛)取消国际和美国的制裁将要求伊朗达到某些里程碑,并遵守核协议的条款至少在美国2016年11月总统和国会选举之前,美国在这两套制裁方面的立场是主题改变国内政治动态可能会导致美国退出解除制裁,伊朗也可能放弃n直接或间接通过代理人对以色列,沙特阿拉伯和其他美国盟国的侵略行为即使联合国的制裁被取消,外国公司也可能不想冒着违反美国制裁的风险伊朗之间可能发生直接军事冲突另一方面是沙特阿拉伯和它的海湾阿拉伯盟国是另一个因素双方在也门,伊拉克,黎巴嫩和叙利亚间接已经基本处于战争状态此外,直接军事冲突的威胁或区域紧张局势的加剧是足以引起外国人的担忧伊朗向外国公司提供的交易结构 - 侯赛尼称其为“风险服务合同” - 将增加而不是减轻风险由于缺乏资金,伊朗人会要求外国人承担前期投资负担以换取(可能是遥远的)将来的付款(现金和/或原油)外国人必须考虑到可能性的负面变化内部和/或外部环境将损害其投资价值外国投资者不能确定伊朗的内部政治动态将有利于外国投资并非所有有影响力的伊朗或伊朗利益集团(例如强大的革命卫队)都欢迎核协议,与美国和欧洲缓和如果力量平衡对他们有利 - 或者进一步对他们有利 - 外国投资可能面临任何东西,从不愉快的压力到剥夺

此外,如果缺乏欧佩克内部以及欧佩克和俄罗斯之间关于生产水平的有约束力的协议,沙特阿拉伯和海湾阿拉伯生产政策将威胁伊朗原油工业的外国投资价值沙特阿拉伯的可持续产能比2015年上半年每日平均产量1.01亿美元多出2500万桶/天,而阿联酋已宣布计划增加产量60万桶在未来几年每天,科威特到2020年将达到14万桶/天y,伊朗将不得不与其他国家竞争稀缺的石油投资基金国家和公司潜力下面总结的个别国家和公司的情况意味着在当前环境下对伊朗工业的外国投资有限: - 中国投资伊朗会减少对沙特阿拉伯及其海湾阿拉伯盟国的依赖,并增加中国在与这些国家谈判价格和数量方面的杠杆作用 然而,中国已经对委内瑞拉及其石油工业,俄罗斯及其能源业承担了大量财务承诺和风险

中国国家石油公司,中国海油,中国石油和中石化面临削减开支的压力,而加拿大监管机构已下令中海油Nexen部门关闭其油砂管道任何与伊朗的谈判都可能持续很长时间(利用中国与俄罗斯天然气定价多年的长期谈判作为近期的一个例子)而且,中国不能冒险疏远沙特阿拉伯和海湾阿拉伯国家,中国将依然高度依赖在可预见的将来,俄罗斯的俄罗斯政府财政紧张,其能源巨头俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom),Novatek和俄罗斯石油公司(Rosneft)的财政能源价格低,卢布贬值,中国货币和股市陷入困境

无论如何,而俄罗斯将为伊朗购买俄罗斯核电厂提供资金,俄罗斯则不太可能投入大量资金伊朗石油行业是亚洲市场份额的主要竞争对手 - 西方国家如果他们的公司制定投资伊朗能源行业的建议,英国和法国可能愿意批准这些建议,而美国和加拿大不太可能鼓励这种投资直接参与市场份额的竞争 - 西方石油巨头尽管西方石油巨头埃克森,雪佛龙,壳牌,英国石油,道达尔,埃尼等国政府愿意保佑项目,但他们不太可能在目前的环境埃克森和英国石油公司已经面临巨大的政治风险,他们在伊拉克和俄罗斯的投资壳牌必须出资700亿美元收购BG集团所有投资都在削减投资预算一些(如果不是全部的话)已承诺维持他们的股息,股息和基金投资,有些人可能不得不借贷可能他们的银行很可能不愿意为伊朗的项目提供大量贷款,严格的监管标准,要求银行准备金与贷款风险相匹配尽管伊朗可能会在取消制裁后增加原油产量,但伊朗可能缺乏必要的国内外资源将原油产量提高至4百万桶以上/到2020年在与沙特阿拉伯,海湾阿拉伯国家和西方的关系没有解冻之后,原油价格走高和更加稳定,以及外国公司在谈判和实施项目方面的初步积极经验时,外国投资将更有可能涓滴进伊朗能源产业而不是涌入它本文最初出现在Oilpricecom更多来自Oilpricecom: