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英雄和零

Special Price 作者:淳于藉垅

作为一个孩子,我对自动取款机感到害怕

特别是,我惊讶于我见过的第一台自动取款机,位于香港和上海银行雄伟的总部之外,位于香港皇后大道中1号,这大约在1970年左右,当我八岁的时候,我的父亲是银行的雇员,是ATM的早期采用者,它站在建筑物标志性的青铜狮子的一侧,但每当我看到他使用它时,我惊慌万分,如果机器得到了其款项错了,拿走了我们所有的钱

如果机器错误地拿走了别人的钱,我的父亲就去了监狱

如果机器说他只给了他10美元,但实际上却从他的账户中拿出了更多 - 有些难以想象的巨额金额,比如五十美元或一百美元

机器咳嗽现金的自由,以及直接出去花钱的自由,似乎非常鲁莽

从我们的账户通过机器然后进入世界,金钱的流动似乎太容易了

我的父亲会站在那里,严密地敲他的密码,而我挂在他的手臂上,并恳求他停止

我这个八岁的小猫正在忙于处理某些事情

金钱在世界各地流动的纯粹无摩擦是令人恐惧的;它会引发一种眩晕,当你阅读财经新闻时突然感觉到你没有掌握数字的实际意义 - 这些数百万和数十亿和数万亿实际上代表着什么,如何把握它们在你的(请尝试以下思维实验,由数学家John Allen Paulos在他的书“Innumeracy”中提出:没有计算,猜测一百万秒是多少现在尝试猜测相同的时间十亿秒Ready

一百万秒不到十二天;十亿年差不多是三十二年);或者,当你看一张银行账单并考虑这些数字串的可怕效能时,它可能发生,它们能够规定从你吃的东西到你住的地方 - 其结果是世界上最不抽象的事物的抽象数字或者当全球资本流动突然袭击你个人 - 当你明显欣欣向荣的雇主退出业务时由于信用问题,或者你的抵押贷款支付不可避免地向上跳跃,你就会想,这究竟是什么东西

我可以看到它的效果 - 我可以拇指一张钞票,翻转一枚硬币 - 但实际上它是什么

这些抽象数字代表什么

什么是代表的东西

如果它更像是一个物质的东西,而不是一个想法,这难道不令人放心吗

如果你的钱真的代表着某种东西,那么全球金融体系不会变得不那么诡异,不那么古怪

这个问题的答案是否定的,我们知道这是因为这个系统已经有效多年了 - 从Liaquat Ahamed的新书“金字塔”(Penguin Press; 3295美元)的副标题中借用了一句 - “世界“系统是黄金标准,它涉及世界主要货币与理论上可兑换的黄金挂钩:也就是说,您可以到银行并兑换您的货币达到指定的金额黄金在美国,美元兑换黄金为2322;在英国,英镑为113谷物(A谷物基于一粒小麦的名义重量:1 / 7,000英镑)通过将货币固定在黄金上,黄金标准也将它们固定在一起此外,垄断印钞和分配货币的中央银行在法律上有义务保持流通货币的数量与其储备中的黄金量相关联

这不仅仅是一个地方性问题,我们眼中最容易出现眩晕的人,那些对现代金钱的抽象性感到不舒服的人,可能会在这里发现一个问题:如果这个世界需要更多的钱,该怎么办

如果所有的黄金都在错误的地方,或者没有足够的黄金呢

这些都是很好的问题Liaquat Ahamed的书从第一次世界大战开始就延伸到布雷顿森林体系的建立,以调节全球资本流动,在第二轮结束时,他的故事开始时,艾哈迈德估计整个全球黄金供应可以存储在一座两层楼的联排别墅中,其中大部分都可以在世界中央银行的保险库中找到,从事支撑各自国家货币的被动工作 负责黄金的人是这些中央银行的负责人,他们是艾哈迈德书中的核心人物

这可能会使这个故事听起来很干燥 - 但事实并非如此,根本没有

央行转向意想不到的摇摇欲坠的机构大多数人拥有半私人半公开的地位,作为印有货币法定垄断地位的私人公司

艾哈迈德撰写的四个中央银行中最老的一家,英格兰银行成立于1694年为帮助支付最新一批欧洲战争付出了代价,它由一群新教商人组成,其中一些是法国胡格诺派难民,他们提出如下建议:政府将永久获得1200万英镑的贷款,利率为8%作为回报,该银行将被允许发行1200万英镑的钞票,并拥有专有权成为政府的银行家因此,设立中央银行是一个互利的交易,以cre吃了一个垄断 - 与微弱但可察觉的阴谋反对公众的气味这种趋势是继续美国的第一个现代中央银行成立于1913年,在强烈的民粹主义嫌疑的银行家的牙齿

怀孕的人担心的感知他们正在组建一个小团队,当你担心这一点时你自然而然地做了什么:他们乘私人列车,用假名,前往格鲁吉亚海岸附近的一个私人岛屿进行绝密会议

他们设想的机构成为美联储,从一开始就是妥协银行家想要一个单一的中央银行,但国会反对派为此计划下了水,以便创建了12个由总统本杰明·斯特朗任命的州长监督的自治区域机构,纽约联邦储备银行的第一任负责人 - 很快就会清楚,他将成为十二个分支机构中最重要的一位 - 他们在岛上会议上,并支持一个单一的中央银行Strong用艾哈迈德的话说,美联储的“分散结构只会延长美国银行业如此困难的权力分散和扩散,并且只会导致冲突和混乱”,斯特朗是正确的;他对很多事情都是正确的,在艾哈迈德的书中,四位中央银行家中,他似乎具有最大的灵活性 - 尽管他也可能对1928年死于他的野蛮行为有强制力,牛市结束和随后的崩盘;艾哈迈德认为,如果他活了下来,美国可能在通过随后的经济动荡中管理好自己的方式方面做得更好

另外三个人经历了这场混乱,并没有做出很好的努力来缓解它

可能没有帮助他们都有个性,他们在自我讽刺的边缘摇摆不定他们中最奇怪的是英格兰银行行长蒙塔古诺曼,在第一次世界大战时,由于其年龄和它位于大英帝国中心,世界上最强大的金融机构诺曼是一个聪明的人,一个世界级的片 - 波希米亚人培养了一个性感Vandyke胡子,喜欢艺术家和设计师的公司,他的同事们,通常穿着一顶软垫帽子和一件斗篷他是一个神经质的人,一个关于保密的迷恋,一个狂躁抑郁的人,还有一个神智论者,曾经告诉同事他可以穿过墙壁如果他是一个儿童的恩作为他最大的变化政策的一部分,你会在他的网站上查看照片后决定不再雇用他

他以假名Clarence Skinner教授的身份旅行,当英国政府特别委员会询问他的理由是什么决定他的理由时,他tap了three鼻涕三次,并说:“我没有理由我有直觉”试试亨利瓦克斯曼那一个诺曼职业生涯的高潮在于1925年,时任英国财政大臣温斯顿丘吉尔,将英国退回到金本位 - 在战争期间被遗弃的固定利率丘吉尔不是金融大师他回忆起他的父亲伦道夫如何也是大臣,谈到挣扎着小数点:“我永远无法弄清楚那些该死的点是什么意思“在接下来的几年中,丘吉尔认为恢复金本位是他生命中”最大的错误“:”我对货币问题没有特别的理解,因此落入了专家手中,事情是关心的“他经常喋喋不休地说”那个男人斯金纳“然而,从短期来看,诺曼获得了恢复国际金融体系的荣誉他在英雄式的失败之前取得了英雄的成功 - 这是所有人都有的共同轨迹艾哈迈德的四个主题战争间融资的第二个临时英雄是Horace Greeley Hjalmar Schacht(他的父亲给了他的两个名字,他没有使用,为了纪念纽约论坛报的创始编辑)Schacht是在第一次世界大战后因超恶性通货膨胀而获得德国货币的德国中央银行家,在20世纪初由于失败而受损的德国经济在第二次世界大战中受到了削弱试图支付胜利的欧洲盟友所要求的赔偿,同时发展一个社会福利国家政府尽可能多地打印了货币,通货膨胀失控1914年,德国马克兑美元汇率为42美元;到1922年,美元为190美元;到那年年底,这是7,600美元到1923年11月,一美元的价值为630亿马克,一块面包花费了1400亿马克,而德国在沙赫特被任命为货币专员的情况下正在瓦解,并且负责项目发行一种新货币Rentenmark,其价值不是由黄金支撑,而是由土地支撑(短期内,德国有两种法定货币)Rentenmark坚持其价值,这得益于激烈的措施,例如解雇四分之一政府的工作人员沙赫特成为民族英雄他似乎是一个壮观的不愉快的男人,他的身体僵硬,干涩的衣领和僵硬的步态提供了一个精确的平行于他的多刺,傲慢的个性 - 一个男人体现了负面的刻板印象小官僚和银行家他在当代中扮演了“一位普鲁士预备军官和一个正试图复制军官的普鲁士法官”

在以后的生活中,他曾与第纳粹,尽管他从未加入党,并最终对希特勒如此失望,以至于他参与了推翻他的阴谋

沙赫特被纽伦堡政权的领导成员试用过(约翰·多斯·帕索斯形容他看起来“像生气一样海象“),并被宣告无罪经过多次审判,以及在上诉中被推翻的单独信念,他直到1970年死于自由,生活在自由之中,时年93岁,第四财政ÉmileMoreau是另一个热爱银行的人,一个经典的法国haut fonctionnaire的钝头版本,专注于国家地位的问题作为法兰西银行的负责人,他在第一次世界大战后的任何欧洲中央银行家中取得了最大的成功他的主线将法郎的价值保持在一个较低的水平德国因战争赔偿和通货膨胀而陷入瘫痪,而英国已经回到金本位的水平太高了对于英国人来说,战后的岁月看到教科书通缩陷阱价格下跌,但利率保持高位以保护英镑,这反过来导致出口太昂贵结果是失业率激增和总罢工相比之下,通过保持法郎便宜,莫罗主持了一个出口热潮所有那些购买廉价法国商品的外国人都意味着法国正在囤积金钱美联储由于美国的战时繁荣而拥有世界上大部分的黄金,法国银行现在有很多其他的事情

比喻是一个扑克游戏,其中两个玩家赢得了几乎所有的筹码,没有其他人可以玩蒙塔古诺曼是预见到灾难但无法阻止它的人之一他写信给莫罗说:“除非采取严厉措施来挽救它,否则整个文明世界的资本主义制度将在一年内遭到破坏”

所有这一切都很容易提醒人们最近发生的事件

现在的眼睛,让人们看起来很蠢,因为不知道我们所知道的Liaquat Ahamed有没有这种想象力当他澄清他的主角错误的方式时,他并没有对它们进行过时的判断 他表明,当面对新事实和陌生的事态发展时,他是多么的努力是正确的

他受到了1999年的“时代”杂志的启发,写着“救世界委员会”的封面文字,艾伦·格林斯潘,罗伯特·鲁宾和劳伦斯·萨默斯这件作品的发生时机是1997 - 98年在发展中市场的崩溃,随后长期资本管理公司的崩溃,据估计,它有可能在世界经济体系在此期间,艾哈迈德是一位投资经理,他的书籍是通过意识到他们正在经历的是如何史无前例的事件 - 这种意识有助于使他的书在今天显得及时

一本关于负责今天全球金融体系的人被称为“拯救世界委员会”

还是“打破世界的银行家”

现在说这样还为时过早,但要提出的问题还为时尚早 - 人们应该记住,对这些问题的共识意见往往会波动

在学校里,我可能已经接受过与我接受教育的同一件事,那就是新政带来了结束大萧条;但在九十年代中期接受调查的一百名经济学家中,近一半人赞同“整体而言,新政的政府政策有助于延长和加深经济大萧条”这一主张可能成为辩论的主题只要崩溃和大萧条已经并将提供同样丰富的资料请考虑本伯南克和亨利保尔森:这位懒惰的犹太学者感谢上帝,专门研究了大萧条的原因;和高盛的基督教科学家前负责人这种情况类似于电影:Danny DeVito和Arnold Schwarzenegger--他们是双胞胎!至于卡尔文柯立芝,总统谁用艾哈迈德的话说就是“把无所作为提升到了原则性的一点”:不难为他考虑一个近期的平行然后有不同的动机,意识形态上不同的外国人,每个人都试图建立自己的国家救生筏:戈登布朗,安格拉默克尔,尼古拉斯萨科奇也许最令人着迷的是那个处于拯救世界委员会中心的人,并且在它之前获得了热潮的大部分荣誉变成了一场萧条:艾伦·格林斯潘历史上的关键问题常常涉及人们当时根本不理解的东西有时候这些东西太复杂了,无法解决,有时它们如此明显以至于它们隐藏在纯朴中视线有时它们同时存在:非常复杂,非常明显在1929年崩溃和随后的萧条时期,伴随着赔偿和黄金标准的相关问题立即变得非常复杂,而且是系统的核心,以至于很难清楚地看到

当前金融危机的核心问题是风险的等价问题由于缺乏历史意识,过度自信以及错误的数学建模,整个全球金融体系是建立在对概率错误计算的基础上的

格林斯潘比其他人更重视这个体系,并于10月23日向内务监督和政府改革委员会表示,危机是由“一次一个世纪的信贷海啸“,这是由于”整个智力大厦“的崩溃而引起的”我们这些注重贷款机构自身利益以保护股东权益的人 - 尤其是 - 我自己令人震惊的怀疑状态“,他说自我利益失败以提供自我调节,他说,”我认为模型中的一个缺陷是关键功能结构定义这个世界是如何运作的“这个短语是值得深思的:”定义世界如何运作的关键运作结构“这是找到缺陷的重要手段这是另一种描述这种缺陷的方式:权力认为他们知道的比他们知道的要多

银行家显然知道数学太多,历史不够 - 或者他们对Montagu Norman不够了解,那个曾经是世界上最强大的中央银行家的奇怪孤独的人,后来觉得他的生活基本上是徒劳的 考虑到他的作品和纽约联储的朋友本·斯特朗的作品,他写道:“当我回头看时,现在看来,我的所有思想和工作以及良好的意图都没有做,老本在国际上产生了任何好的效果 - 或者甚至是任何效果,只不过我们从很多可怜的恶魔那里收集了钱,并把它交给了四方

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